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保监会叫停万能险,前海人寿何去何从?

作者:jcmp      发布时间:2021-04-12      浏览量:0
有些保险公司将长线短投,以赚取投资收益为

有些保险公司将长线短投,以赚取投资收益为目标,脱离了保险作为保障产品的初衷。

【 正文 】

2016年以来,为规范万能险业务发展,保监会密集出台多项规定,对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。

12月5日,保监会官方网站正式发布监管函,决定暂停前海人寿开展万能险新业务,责令整改,保监会将视核查情况决定恢复与否,并且即日起三个月内,禁止前海人寿申报新的产品。另外,针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题,保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

从发布监管函至今,已经有一段时间了,而“宝万之争”也有了新的进展,以下是一位来自保险业资深从业人士对“宝万之争”影响的一些思考和分析。

监管落地, 股权之争风向或变

而对万科而言,虽然宝能系进一步增持的可能性微乎其微,但宝能系对万科的股票投票权犹在,因此,其威胁的警报仍未解除。

万能险被叫停, 前海人寿保费或将直线跌落

万能险业务对前海人寿及整个宝能系的资本运作至关重要。 根据公开资料显示,前海人寿主要收入依靠中短期高现金价值的万能险。截至2016年10月末,万能险占比高达80.20%,也即意味着八成以上保费来自于万能险。如今被监管部门叫停后,万能险收入归零。

从分类数据来看,前海人寿现有的保障型产品不到总收入的两成,甚至通常是以附加于万能险一起销售,无法与平安、人寿等大型保险公司相比,并且,前海人寿尚未建立个人代理团队,而网销渠道已被叫停,因此保障型产品保费也基本指望不上。同时,由于受到监管叫停万能险的影响,保障型产品的销售会受到波及。

另外值得注意的是,一款寿险新产品从开发到报备至少需要两个月,现在前海人寿三个月内禁止申报新产品,而前海人寿也很难在万能险停售期间,通过开发销售新款保障型产品来增加保费收入。 因此,前海人寿保费直线跌落将是大概率事件。

声誉受损,前海人寿银保渠道何去何从?

前海人寿90%以上的业务依靠银保渠道。但 银保渠道竞争激烈,这些银行对交易对手风险相对敏感,会比较忌讳某一在售保险公司影响其自身声誉,进而影响其借贷业务和销售其他保险公司产品的正常开展。

此前,证监会主席指责的“妖精”和“害人精”虽未明指,但已在市场上被对号入座,后续更是被保监会副主席指出股东虚假增资涉嫌犯罪,被暂停万能险以及调查组进驻,虽然调查结果还未公布,但“被调查”终归是一件不太光彩、有碍声誉的事。因此,前海人寿合作银行很有可能将重新考虑后续合作的影响。

只要不发生集中退保挤兑危机,就仍是安全的

一个值得注意的现象是,前海人寿销售的短期万能险退保率居高不下,基本在一年达到60%以上。根据公开资料,其2016年第3季度偿付能力报告显示其综合流动比率在1-3年内只有8%,这进一步证实了其高退保率的事实。 由于遭受来自监管的调查处罚,前海人寿的信誉难免会受到影响,如果部分现有保单持有人害怕收不回本金的恐慌在市场上蔓延,有可能会引发一波退保潮。

不过,从另外一方面来看,由于前海人寿在今年1-10月份已实现721亿的万能险保费(2015年同期只有481亿,今年多出240亿),新钱流入较快,增量较大, 因此,被暂停新业务的初期(1-2周),在退保未形成规模的情况下,前海人寿仍能应付其到期兑付和退保支出。

其实,“万能险这个产品本身没有问题,但是被做歪了。”对外经贸大学保险学院教授王国军在接受记者采访时曾表示,有些保险公司将长钱短投,以赚取投资收益为目标,脱离了保险作为保障产品的初衷。

采用原有保单追加保费规避监管限制?风险太大!

万能险缴费方式灵活,不少具有追加保费条款,如前海盛世精选(B)年金保险(万能型)就有追加保费条款。由于前海人寿鼓励客户趸交,因此,一般对追加保费收取一定的初始费用(2%左右)。这个初始费用会增加投保人成本,降低了其需求。另外,由于银行基于风险的考量,继续为前海人寿通过追加保费形式销售产品的意愿不大。

据监管部门内部人士表示,万能险追加保费在规则上是允许的,追加保费额度也没有限制,但要看保单的条款具体如何规定。从目前实际情况看,追加保费的比例很低,金额很小。

但是,如果前海人寿在囚徒困境之下, “铤而”采用在现持有保单上“追加保费”进行销售以规避监管是有可能的,甚至通过豁免收取追加保费的初始费形式进行促销也是可能发生的。当然,这些手段可能会引起监管部门的注意,进而增大其恢复万能险业务的难度,可谓是得不偿失。

前海人寿万能险停业时间长短预测?一切兼有可能!

事实上,通过万能险资金增持股票并非个例,万能险已然成为光顾二级市场的“常客”。如在对民生银行、大商股份、金地集团等举牌中,安邦系举牌主力也是万能险账户;富德生命人寿举牌金地集团、浦发银行也用到了万能险账户。

此次保监会暂停前海人寿万能险业务更多是意在“抓典型”,给险资疯狂举牌提个醒,但保监会并未给出暂停前海人寿万能险业务具体持续时间长短,而以核查视情况而定。同时,前海人寿公告称,力争在12月底前完成整改,以便获得监管核查通过。由于保监会检查组将进驻前海人寿彻查其各方面的违规问题,因此,不排除在保监会检查组进驻之时,又发现其他重大违规事件,总之,一切兼有可能!

好在12月马上就要过去了,所有的是非曲直,就让我们拭目以待吧!

文 by 保险业资深从业人士